■自由現(xiàn)金流為13億歐元，顯著高于分析師預(yù)期（6億歐元）及巴斯夫此前的預(yù)測(cè)范圍（4億歐元至8億歐元之間）

　　■不計(jì)特殊項(xiàng)目的息稅、折舊及攤銷(xiāo)前收益為66億歐元，略低于分析師預(yù)期（67億歐元）及巴斯夫此前的預(yù)測(cè)范圍（67億歐元至71億歐元之間）

　　1月22日，巴斯夫集團(tuán)發(fā)布消息稱(chēng)，2025全年巴斯夫集團(tuán)銷(xiāo)售額預(yù)計(jì)為597億歐元（2024年：614億歐元，不包含已終止經(jīng)營(yíng)的涂料業(yè)務(wù)）。這與分析師平均預(yù)測(cè)的數(shù)值一致（Vara：596億歐元）。盡管2025年銷(xiāo)量略有增加，但匯率帶來(lái)的負(fù)面影響，以及略有下滑的銷(xiāo)售價(jià)格對(duì)銷(xiāo)售額帶來(lái)了壓力。

　　2025年不計(jì)特殊項(xiàng)目的息稅、折舊及攤銷(xiāo)前收益預(yù)計(jì)為66億歐元，略低于分析師對(duì)2025年的平均預(yù)期（Vara：67億歐元），也低于巴斯夫在2025年10月提出的預(yù)測(cè)范圍（67億歐元至71億歐元之間）。巴斯夫最近的預(yù)期是收益處于上述范圍的低位。2024年不計(jì)特殊項(xiàng)目的息稅、折舊及攤銷(xiāo)前收益為72億歐元（不包含已終止經(jīng)營(yíng)的涂料業(yè)務(wù)）。相較去年有所下降主要由于利潤(rùn)減少，及匯率帶來(lái)的負(fù)面影響。

　　2025年自由現(xiàn)金流預(yù)計(jì)為13億歐元（2024年：7億歐元），顯著高于分析師平均預(yù)期（Vara：6億歐元），也高于巴斯夫此前提出的預(yù)測(cè)范圍（4億歐元至8億歐元之間）。相較去年，自由現(xiàn)金流得益于用于不動(dòng)產(chǎn)、裝置和設(shè)備以及無(wú)形資產(chǎn)的支出減少（2025年：43億歐元；2024年：62億歐元）。

　　2025年，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流預(yù)計(jì)為56億歐元（2024年：69億歐元）。相較去年有所下降，主要原因是貴金屬價(jià)格上漲導(dǎo)致交易持倉(cāng)增加；這一影響部分被WintershallDea的大額股息所抵消。

　　巴斯夫集團(tuán)2025年的息稅前收益（EBIT）預(yù)計(jì)為16億歐元，低于分析師對(duì)2025年的預(yù)期（Vara：22億歐元），也低于去年水平（2024年：18億歐元，不包含已終止經(jīng)營(yíng)的涂料業(yè)務(wù)）。息稅前收益所包含的重組費(fèi)用顯著高于去年。公司宣布的重組措施推進(jìn)進(jìn)度快于原計(jì)劃。特殊項(xiàng)目下的費(fèi)用部分被特殊項(xiàng)目的收益部分抵消，尤其是2025年10月1日將裝飾涂料業(yè)務(wù)出售給宣偉（Sherwin-Williams）所帶來(lái)的收益。總體來(lái)看，2025年息稅前收益中的特殊項(xiàng)目預(yù)計(jì)為負(fù)13億歐元。

　　2025年凈收益預(yù)計(jì)為16億歐元，顯著高于分析師預(yù)期（Vara：12億歐元），也高于去年水平（2024年：13億歐元）。這主要得益于按權(quán)益法核算的WintershallDea持股收益有所增加。

　　巴斯夫集團(tuán)2025年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)將于2026年2月27日發(fā)布。分析師和投資者的電話(huà)會(huì)議定于當(dāng)天16:00至17:00（北京時(shí)間）舉行；年度新聞發(fā)布會(huì)將于17:30至18:30（北京時(shí)間）舉行。